🤖💰 *L’INTELLIGENZA ARTIFICIALE HA SCOPERTO CHE I SOLDI NON SONO GRATIS*

Per mesi il mercato ha guardato soprattutto alle enormi opportunità dell’Intelligenza Artificiale. Ora sta iniziando a farsi un’altra domanda...

quanto costa finanziare questa rivoluzione?

Nvidia ha perso circa 350 miliardi di dollari di valore in una settimana e tutto il settore dei semiconduttori ha corretto pesantemente. Eppure la domanda di chip continua. Il problema, quindi, non è l’AI: sono gli enormi capitali necessari per costruire data center, acquistare chip e produrre l’energia necessaria.

E con tassi d’interesse elevati, indebitarsi costa molto di più.

Un segnale interessante arriva proprio dal mercato del credito e dai CDS (Credit Default Swap).  In parole semplici, sono una sorta di assicurazione contro il rischio che un’azienda non riesca a ripagare i propri debiti. Più aumenta il costo di questa assicurazione, più significa che il mercato percepisce un rischio maggiore.

Negli ultimi mesi il costo dei CDS è aumentato per diversi protagonisti dell’AI, tra cui Meta, Nvidia, Amazon e Alphabet.

Attenzione: non significa che queste aziende siano a rischio fallimento. Significa che il mercato sta iniziando a distinguere tra chi può finanziare gli enormi investimenti con la propria cassa e chi deve ricorrere sempre di più al debito. Microsoft, ad esempio, rimane tra i gruppi che riescono maggiormente a finanziare i data center con le risorse generate dalla propria attività.

È un cambiamento importante: il mercato non ha smesso di credere nell’Intelligenza Artificiale, ha semplicemente smesso di finanziarla a qualsiasi prezzo.

 Una riflessione per l’investitore

La domanda forse non è più “L’AI continuerà a crescere?”, ma “Chi riuscirà davvero a guadagnare da questa crescita senza indebitarsi troppo?”

Perché anche nelle più grandi rivoluzioni tecnologiche, alla fine, non vincono tutti.